Real estate in Quebec: The rental market in 2023
In recent years, the real estate market in Quebec (as well as the rental market) has changed a lot and it has not been easy! In 2022, there was first a surge in prices for houses and real estate in general, then a sharp rise in interest rates. We arrive in 2023 in a context of economic uncertainties giving rise to new challenges, both for investors and for property managers.
Dans cet article, nous examinerons de plus près l’état du marché de l’immobilier au Québec ainsi que les défis qui attendent les gestionnaires immobiliers sur le marché locatif de 2023.
A Slowing Real Estate Market in 2023
De 2010 à 2019 nous étions dans un marché assez équilibré pour ensuite passer à un marché de vendeurs depuis 2021 environ. Bien qu’il soit difficile de faire des prévisions dans un marché instable, les experts croient qu’on se dirige tranquillement vers un équilibre en 2023.
Après la surchauffe du printemps 2022, le marché de l’immobilier et de la location au Québec continue en effet de vivre un ralentissement en 2023. Plusieurs facteurs contribuent à la poursuite de ce ralentissement comme :
- The increase in mortgage rates;
- Une baisse du pouvoir d’achat des Québécois causée par l’inflation;
- L’instabilité du marché qui rend les investisseurs frileux;
- Delays in the construction of new residential projects.
Ces divers facteurs représentent un défi, tant pour les investisseurs immobiliers que pour les gestionnaires locatifs qui doivent s’adapter à cette nouvelle réalité.
Rental Market Profitability, a Major Challenge in 2023
La rentabilité est un défi majeur auquel se confrontent les propriétaires d’immeubles locatifs et commerciaux, ainsi que les investisseurs qui cherchent à accroître leur parc immobilier.
Several factors are involved:
Bank of Canada Policy Rate
In a few months, in 2022, the Bank of Canada's key rate jumped from 0.25% to 3.75% to reach 4.50% in January 2023. A higher mortgage rate directly affects the profitability of rental properties.
L’inflation
L’inflation mesurée par l’IPC global au Canada est évaluée à 6,3 %, selon la Banque du Canada (source Banque du Canada). Cela se traduit par une hausse des coûts des matériaux, une hausse du coût de la main-d’œuvre et une baisse du pouvoir d’achat. Ce qui signifie qu’entretenir un immeuble locatif coûte plus cher qu’avant, réduisant encore une fois la rentabilité de ce dernier.
L’indice des prix de construction étant en hausse, on assiste donc à une baisse des investissements en immobilier (source source Statistique Canada).
Housing Crisis
Le Québec fait face à une crise du logement avec un taux de vacance inférieur à 1 % dans plusieurs régions comme l’île de Montréal. Alors que le pouvoir d’achat diminue, les logements locatifs abordables se font rares. Cela peut donner lieu à plusieurs problématiques venant affecter la rentabilité, comme des retards de paiements (ou non paiement) de loyer par les locataires. Vu la rareté des logements abordables, il peut être difficile pour les propriétaires d’ immeubles d’augmenter les prix des loyers suffisamment pour couvrir l’augmentation des taux et des frais d’entretien de l’immeuble.
Les perspectives du côté de l’immobilier commercial
Le marché de l’immobilier commercial a aussi changé dans les dernières années. Avec la pandémie est arrivé le télétravail qui demeure une pratique forte sur le marché du travail. De plus en plus de bureaux sont vacants et, lors des renouvellements, plusieurs entreprises abandonnent leur espace commercial.
On estime qu’un bureau sur quatre sera vacant d’ici 2025.
Top 3 Challenges for Property Managers in 2023
Les gestionnaires immobiliers font face à plusieurs défis en 2023. Ceux-ci sont le résultat de l’évolution rapide du secteur et des conditions du marché. Voici les 3 principaux obstacles que pourraient rencontrer ces professionnels.
Digitalization
Digitalization has transformed the real estate sector. It represents both an opportunity and a major challenge for rental managers. On one hand, they have more access to digital tools to help them manage their assets, but on the other hand, this digital transition requires them to adapt quickly and develop new skills to remain competitive on the market.
They must now master online platforms, mobile applications, integrated management systems, etc. If they can adapt, property managers will be able to take full advantage of the opportunities offered by digitalization.
The Real Estate Slowdown
The real estate slowdown is also impacting property managers daily lives. The decline in rental demand and real estate transactions reduces the volume of properties to manage. Faced with these challenges, property managers must double their efforts, innovate, and adapt to preserve their activities’ profitability and customers’ satisfaction.
Maintain Low Costs to Achieve Profitability Objectives in Rental Management
With inflation, keeping costs low to achieve profitability goals in rental management is a complex challenge for property managers. Maintenance and renovation costs, administrative and legal costs, as well as employee compensation are constantly increasing expenses. A balance must be found between reducing expenses and ensuring quality service.
